法律解析：

抵押物灭失，抵押权并不一定当然消灭。

在法律上，抵押物的灭失并不意味着抵押权就必然不复存在。这需要根据具体情况来分析。

首先，如果抵押物是因为不可抗力等不可预见、不可避免且不可克服的原因而灭失，且抵押人没有获得相应的保险或其他补偿，那么抵押权可能会消灭。因为此时，抵押人已无法通过该抵押物来保障抵押权人的权益。

然而，如果抵押物虽然灭失，但抵押人获得了相应的保险赔偿或其他补偿，那么抵押权人有权就这些赔偿或补偿优先受偿。也就是说，抵押权的效力可以及于抵押物灭失后的替代物。

此外，在某些情况下，即使抵押物灭失了，但是抵押人还有其他可供执行的财产，并且这些财产与抵押物存在一定的关联性，比如是抵押物的变形物或转化物等，那么抵押权人也可以主张对这些财产行使抵押权。

同时，法律也可能会规定在特定情形下，即使抵押物灭失，抵押权依然存续。例如，在抵押物灭失前，抵押权人已经依法采取了一定的保全措施，或者存在其他法律认可的情形。

总之，抵押物灭失后抵押权是否还在，不能一概而论，需要综合考虑多种因素，包括抵押物灭失的原因、抵押人是否获得补偿、是否存在其他可供执行的财产等。这是一个较为复杂的法律问题，在具体案件中，需要依据相关法律规定和具体事实进行判断和分析。在涉及到抵押物灭失和抵押权的问题时，当事人应该及时咨询专业律师，以获得准确的法律建议和指导，维护自己的合法权益。

法律依据：

《中华人民共和国民法典》 第三百九十条

担保期间，担保财产毁损、灭失或者被征收等，担保物权人可以就获得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿。被担保债权的履行期限未届满的，也可以提存该保险金、赔偿金或者补偿金等。

《中华人民共和国民法典》 第三百九十四条

为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产抵押给债权人的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。

前款规定的债务人或者第三人为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押财产。